บทความจะยกตัวอย่าง การบันทึก กำไรขาดทุนของการเล่นทุนใน Futures โดยจะแสดงตัวอย่างทั้งขาขึ้น ขาลง กำไรและขาดทุนในรูปของหน่วยใน contract และ จำนวนเงินเป็นบาท
Initial Margin IM
ก่อนที่จะ open position หรือ เปิดสัญญา นักลงทุน Futures จะต้องวางเงินประกันขั้นต่ำ Initial margin IM ตามจำนวนที่ตลาดประกาศ ซึ่งอาจมีการเปลี่ยนแปลงได้บ่อยครั้ง โดยการคำนวณ IM จะขึ้นกับความแกว่ง volatility ที่คำนวณโดยตลาด ถ้าราคาของ contract แกว่งตัวมาก จะปรับ IM ให้สูงขึ้น ถ้าราคาแกว่งตัวน้อย จะปรับ IM ให้ลดลง แต่ก็จะไม่ลดลงให้ต่ำกว่า leverage ค่านึงซึ่งก็มักจะเป็น 10 เท่า คือวางเงินประกันแค่ 10% , การคิด leverage จะหาจาก มูลค่าสินค้าอ้างอิง/IM
ในเอกสาร pdf จะให้ดูที่ช่อง Outright->Initial margin ซึ่งก็คือ IM สำหรับการเล่น directional long หรือ short ในฝั่งใดฝั่งนึง Maintianance จะเป็นระดับที่จะ force close คือ เงินประกันถ้าต่ำกว่าระดับนี้จะบังคับปิดสัญญา ขั้นตอนปิดสัญญา broker จะมีแจ้งเตือนล่วงหน้า
Spread จะเป็นการเล่น ในทิศทางที่สวนกัน ใน contract ที่ต่างกัน TFEX จะมี contract ที่เป็น combine month contract เป็นชื่อต่างหากให้ทำ spread เช่น S50Z13H14 เป็น combine contract ของ Z13,H14 การทำกำไรแบบ spread จะไม่เป็นที่นิยมกันมาก จะไม่ขอกล่าวถึง
เมื่อมีเงินประกัน IM เพียงพอ นักลงทุนสามารถเปิด contract ได้ตามจำนวนที่ต้องการ
การเปิดปิดสัญญา
- ขาขึ้น:L,ถ้ามองว่าสินค้าอ้างอิงมีทิศทางขึ้น จะเปิด long position, buy open ใน streaming pro เมื่อต้องการปิดจะ sell close
- ขาลง:S,ถ้ามามองว่าสินค้าอ้างมีทิศทางลง จะเปิด short position, sell open เมื่อต้องการปิดจะ buy close
การคิดกำไรขาดทุน
การทำ settlement ทุกสิ้นวันจะเป็นการทำงานของสำนักหักบัญชี clearing house ที่จะโอนเงินเข้าหรือหักออกจาก account ของนักลงทุน แม้ว่าไม่ได้มีการปิด contract โดยนักลงทุน(กรณี สัญญาหมดอายุเช่น Z13 หมดอายุ สิ้นเดือน ธค. วันที่ 26 ก็จะปิดให้วันนั้นโดยอัตโนมัติ) แต่การคิดกำไรขาดทุนก็จะเกิดขึ้นจริงทุกสิ้นวัน โดยจะคำนวณจากราคา settlement เมื่อวานเทียบกับ settlement วันนี้
แต่ตัวอย่างดังต่อไปนี้จะยกตัวอย่างกำไร ขาดทุนเมื่อปิดสัญญา realize gain/loss ซึ่งจะเปลี่ยนสภาพจาก unrealized ที่สำนักหักบัญชีทำให้ทุกสิ้นวัน
หลัง 6 พ.ค. 2557 SET59 index future multiplier 1 จุด = 200 บาท , IM ประมาณ 11,400 บาท
ตัวเลขที่เป็น 1,000 เปลี่ยนเป็น 200, ถ้าปัจจุบัน(2560) IM= 5 พันกว่าบาท
ขาลง ตัวอย่างกำไร
- Contract: S50Z13 , SET50 index future หมดอายุสิ้นเดือน ธันวาคม 2013
- multiplier 1 จุด=1000 บาท
- IM: 91,200 บาท ต่อ 1 สัญญา
- Short 927, sell open ที่ราคา 927
- Close Short ที่ 905, buy close ที่ราคา 905
- กำไร: 927-905=22 จุด คิดเป็นจำนวนเงินได้ 22*1000=22,000 บาท
- แม้ขาลง ก็ยังทำกำไรได้ ถ้าคิดเป็น % สินค้าอ้างอิง ลดลง 905/927= -2.37% แต่ได้กำไรถ้าเทียบกับ IM =22/91.2=24% การลงทุนปกติจะไม่ใช้ IM เป็นเงินสำรองทั้งหมด/1 สัญญา คืออาจใช้มากกว่าค่า IM เพื่อป้องกันการผิดพลาดขาดทุนซึ่งเกิดขึ้นได้บ่อยครั้ง ถ้าเกิดขึ้น ทุนสำรองก็จะยังพอเหลือให้เปิด position ต่อไปได้ กำไรที่เห็นอาจน้อยกว่า 24% ได้
- Contract: GF10Z13, Gold 10 baht future หมดอายุสิ้นเดือน ธันวาคม 2013
- multiplier 1 จุด=10 บาท
- IM:15,960 บาทต่อ 1 สัญญา
- Short 18980, sell open ที่ 18980 จุดหรือ บาท/1 บาททอง
- Close Short 19180, buy close ที่ราคา 19180 จุด
- ขาดทุน: 18980-19180=-200 คิดเป็นจำนวนเงินได้ -200*10=-2,000 บาท
- แม้ขาขึ้น ก็ขาดทุนได้ คิดเป็น % ทองขึ้น 200 บาท 19180/18980=1.05% ขาดทุนเทียบ IM = -2/15.96 =-12.5%
จะเห็นว่าไม่ว่าขาลงก็สามารถทำกำไร หรือขาขึ้นก็อาจขาดทุนได้ การที่วางเงินประกันที่จำนวนน้อยกว่ามูลค่าสินค้าอ้างอิงจริงจะขยายผลลัพธ์ที่เกิด จากปกติกำไรขาดทุน เป็นหลักหน่วย % ก็ขยายขนาดเป็นสิบเท่ากลายเป็นหลักสิบ% ได้
การลงทุน Futures สามารถสร้างโอกาสทำกำไรได้ทั้งขาขึ้นขาลง ซึ่งจะมาพร้อมๆกับ โอกาสที่ขาดทุนได้ในทั้งสองขาเช่นกัน การที่มีกลยุทธเข้าออกที่เหมาะสม จะช่วยให้กำไรที่ได้มีความสม่ำเสมอต่อเนื่องได้
การลงทุน Futuresในแบบ directional trading style นอกจากจะคำนึงทิศทางราคาเข้าออกแล้ว การวางเงินประกันที่เหมาะสมก็เป็นเรื่องที่ต้องทำแบบมีประสิทธิภาพ เพื่อป้องกันไม่ให้การขาดทุนเพียงไม่กี่ครั้งทำลายความสามารถในการ trade ครั้งต่อไปได้ การวางเงินประกันที่ไม่เหมาะสมกับจำนวน contract ไม่ว่าจะมีเงินทุนมากแค่ไหน ก็เป็นอันตรายร้ายแรงได้
สอนเล่น Futures หุ้น ด้วย System Trade Click ที่นี่->Click
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น